حقق المستثمرون الذين راهنوا على تراجع سهم شركة سبيس إكس أرباحًا دفترية تُقدَّر بنحو 15.5 مليار دولار منذ إدراج الشركة في البورصة خلال يونيو الماضي، بعدما انخفض السهم إلى ما دون سعر الاكتتاب العام، وفقًا لبيانات شركة أورتكس تكنولوجيز حتى الثلاثاء.

ويعتمد البيع على المكشوف على اقتراض الأسهم وبيعها، ثم إعادة شرائها لاحقًا بسعر أقل، ما يسمح للمستثمرين بتحقيق أرباح من هبوط الأسعار.

تقلبات حادة بعد الإدراج

كانت سبيس إكس قد طرحت أسهمها للاكتتاب العام في 12 يونيو 2026 بسعر 135 دولارًا للسهم، في أكبر طرح أولي تشهده الولايات المتحدة، لتتجاوز قيمة الشركة عند الإدراج 1.75 تريليون دولار، قبل أن ترتفع قيمتها السوقية إلى أكثر من تريليوني دولار مع قفزة تجاوزت 19% في أول جلسة تداول.

وساهم هذا الأداء في رفع ثروة مؤسس الشركة إيلون ماسك إلى أكثر من تريليون دولار وفقًا لتقديرات الأسواق.

ضغوط على السهم بعد القمة

واصل سهم سبيس إكس الصعود خلال الأيام الأولى من التداول حتى بلغ مستوى قياسيًا عند 202 دولار، لكنه دخل لاحقًا في موجة هبوط متواصلة، مدفوعًا بمخاوف المستثمرين من التقييمات المرتفعة للشركة، وزيادة الإنفاق على مشاريع الذكاء الاصطناعي الممولة بالديون، إلى جانب الضغوط التي تعرض لها قطاع التكنولوجيا عالميًا.

ارتفاع رهانات البيع على المكشوف

ومع استمرار تراجع السهم، توسعت عمليات البيع على المكشوف بشكل لافت، إذ كشفت بيانات أورتكس تكنولوجيز أن نحو 49% من الأسهم الحرة أصبحت مقترضة لتنفيذ هذه العمليات، وهو ما يعكس تزايد الرهانات على استمرار الهبوط، مع تحذيرات من احتمال حدوث تقلبات قوية إذا اضطر المستثمرون إلى شراء الأسهم مجددًا لتغطية مراكزهم المدينة.

السهم دون سعر الاكتتاب

وخلال منتصف يوليو، هبط سهم سبيس إكس لأول مرة إلى أقل من سعر الطرح البالغ 135 دولارًا، بعدما فقد نحو 40% من قيمته مقارنة بأعلى مستوى سجله عقب الإدراج، وهو ما منح المستثمرين أصحاب المراكز المدينة أرباحًا دفترية ضخمة تُقدر بمليارات الدولارات.

وفي الوقت نفسه، يترقب المستثمرون انتهاء فترات حظر بيع أسهم المساهمين الأوائل عقب إعلان النتائج المالية، إذ قد يؤدي طرح كميات إضافية من الأسهم في السوق إلى زيادة الضغوط البيعية ورفع مستويات التقلب خلال الفترة المقبلة.