12:06 م - الأربعاء 12 أغسطس 2026

0

تشهد أسعار الذهب دعمًا ملحوظًا من عودة الطلب الاستثماري، بالتزامن مع استمرار حالة عدم اليقين الجيوسياسي، رغم الارتفاعات القوية التي سجلتها أسعار النفط خلال الفترة الأخيرة.

ويظل انفصال حركة الذهب عن النفط في الوقت الحالي حالة مؤقتة، إذ من المتوقع عودة العلاقة العكسية المعتادة بين الأصلين مع انحسار الضبابية الجيوسياسية وعودة العوامل الأساسية إلى التأثير بشكل أكبر على الأسواق.

وعادةً ما يؤدي ارتفاع أسعار النفط إلى زيادة الضغوط التضخمية، بما يعزز توقعات ارتفاع أسعار الفائدة، وهو ما يمثل عامل ضغط على الذهب الذي لا يدر عائدًا. إلا أن التوترات الجيوسياسية والمضاربات في سوق النفط ساهمت في تغيير هذه العلاقة خلال الفترة الحالية.

ويتداول الذهب بالقرب من مستوى 4400 دولار للأونصة، بعدما نجح في الحفاظ على مستوى دعم رئيسي عند 4000 دولار خلال الأسابيع الماضية، في حين ارتفعت أسعار النفط لليوم السادس على التوالي، مع استمرار حالة عدم اليقين بشأن إعادة فتح مضيق هرمز.

كما ساهمت عودة المستثمرين الأفراد إلى سوق الذهب في دعم الأسعار، مع اتجاههم للاستفادة من التراجعات التي شهدها المعدن خلال الأشهر الماضية لبناء مراكز جديدة، ما يوفر قاعدة طلب تساعد على الحد من الهبوط.

وفي الوقت نفسه، شهدت صناديق الذهب المتداولة في الصين زيادة في التدفقات الداخلة، بما يعكس تحسن شهية المستثمرين تجاه المعدن النفيس، خاصة في ظل الأهمية الكبيرة للسوق الآسيوية التي تضم الصين والهند، أكبر سوقين لاستهلاك الذهب عالميًا.

وبذلك، يظل اتجاه الذهب مرتبطًا خلال الفترة المقبلة بتطورات التوترات الجيوسياسية، وأسعار النفط، ومسار أسعار الفائدة، إلى جانب استمرار الطلب من المستثمرين والأفراد.